Qué es la UVR y cómo te afecta

La UVR (unidad de valor real) es una unidad de cuenta cuyo valor en pesos sube con la inflación. La creó la Ley 546 de 1999 para los créditos de vivienda, y hoy también se usa en los TES UVR y en algunos bonos. Su valor diario lo calcula y publica el Banco de la República.

Cómo se calcula

La UVR crece cada día de manera que, entre el día 16 de un mes y el 15 del mes siguiente, acumula la variación del IPC (la inflación) del mes calendario anterior. Así, si los precios subieron 0,4% en un mes, la UVR sube 0,4% en el periodo siguiente, repartido día a día.

Donde t es el número de días transcurridos desde el 15 y d el número de días de ese periodo. Hoy la UVR vale $419,12.

Qué significa para un crédito de vivienda en UVR

Si tu crédito está en UVR, lo que debes está expresado en unidades. Cada mes, esas unidades valen más pesos si hubo inflación. Por eso, en épocas de inflación alta, el saldo en pesos de un crédito en UVR puede subir aunque estés pagando las cuotas: lo que abonas no alcanza a compensar el aumento del valor de la UVR. Cuando la inflación baja, el efecto se suaviza.

Qué significa para un inversionista

Un TES UVR paga una tasa «real» sobre un capital que crece con la UVR. Si compras un TES UVR al 6% y la inflación es del 5%, ganas aproximadamente 6% por encima de la inflación. Te protege si la inflación resulta más alta de lo esperado.

¿Pesos o UVR?

• Si crees que la inflación será mayor de lo que descuenta el mercado, te conviene la UVR como inversionista (y te perjudica como deudor).
• Si crees que será menor, la tasa fija en pesos suele ganar.